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【外汇课堂】巴菲特有关的一系列问题及解决办法!

来源: 网络整理 日期:2022-09-23 11:07 阅读:

 

最近关于巴菲特的事件发生的特别多,特别是后期对于巴菲特有关的一系列问题提出,也造就许多巴菲特的名言可以供我们参考,后期可以多学习一下,那样才能促进自己对于投资上更加热情的体现出来。

抄底唯一的问题是我们永远不会知道市场什么时候是底在金融危机期间,我在伯克希尔用了很多闲置的资金账户进行投资,但为时过早。如果我知道我现在所知道的,如果我们一直保留我们所有的弹药直到我们击中抄底的底部,我们会做得更好。我们的时机可以改进很多,可抄底唯一的问题是我们永远不知道市场何时会触底。

投资者最后悔的是抄底没有抄底巴菲特名言,要么太早买入,跌破谷底;要么太晚巴菲特名言,本可以更早买入。很多人后悔睡不着,很多专业投资人经常被诟病。为什么不等到抄底?股市跌到最低点,巴菲特也后悔自己没有抄到最低点,但他并不后悔的抄底唯一的问题上我们永远不知道市场何时会触底。

投资出错是难免的在2014年致股东的一封信中,巴菲特谈到了他在债券投资上的一个大错误。他以20亿美元买入能源期货控股发行的债券,亏损近9亿美元,亏损高达45%。有股东问了这个问题,巴菲特回答:这是一个投资失误,不可避免,以后还会反复出现。但我不会为此责怪任何人,哪怕是一点点。这个错误的教训是伯克希尔的管理者应该关注未来,找出可能损害他们管理的公司业务的挑战。

所有投资者都会犯错,但几乎每个人都不会说自己的错误,尤其是那些专业投资者。然而,作为世界首富的巴菲特,在年报中公开披露了自己的投资错误,并在年会上公开承认了自己的投资错误,错误不可避免。拒绝承认和避免错误是最大的错误。巴菲特是人,不是神对于普通的投资人是不肯认错的,就是不把自己当人,把自己当神。

对于长期投资来说,时机并不重要。

在回答伯克希尔为何进入商业保险业务的问题时,巴菲特表示时机并不重要,因为我们是为了长期发展而做生意,这是永久的投资。

经常有人问,现在是投资的好时机吗,会跌得更低吗?如果投资者是做短线生意,这个问题很重要。但如果投资者是长期投资者,时机并不重要。只要价格合理,收益率长期满意,这就是购买的好时机。比如结婚,孩子上学,买房都是几十年的长期投资。你不会等到最低价见底,因为你不知道什么时候会见底。只要价格合理,就可以大赚一笔,这比要等到最低才能做出最多的结果,完全错过机会要好得多。

一鸟在手胜过两鸟在林。

有股东问巴菲特对内在价值的估计有哪些方面不同意他的导师格雷厄姆巴菲特再次引用伊索寓言中的名言:一鸟在手胜过双鸟在林。要估计森林中鸟类的价值,需要考虑几个因素,包括可能有多少只鸟,它们什么时候出现。

巴菲特在2000年致股东的信中对此做了详细解释。——“传达神谕的圣人是伊索,他告诉我的经久不衰的投资真知灼见是:一鸟在手胜于两鸟在林。要丰富和提炼进步的基本原理,你只需要再回答三个问题:你有多确定树上有鸟?什么时候会出现多少只鸟?什么是无风险利率?如果你能回答以上三个问题,那么你就可以知道这个灌木丛的最大价值是——,以及你现在需要的最大鸟数,这样你就可以放弃你现在拥有的鸟,来换取将来可能出现在灌木丛中的鸟。当然,不要照字面理解,只考虑鸟类。我们真正想考虑的是现金。”原因很简单,但真正理解并真正做到并不容易。

别人之所以不愿意像我们这样做,是因为这需要太长时间了。

有人问巴菲特,他认为哪些企业是伯克希尔的竞争对手。巴菲特说:没有。我从未见过伯克希尔的竞争对手。在企业收购中,有人和我们竞争。但我没有看到任何人的商业模式从根本上追求我们想要实现的目标。别人之所以不愿意像我们这样做,是因为时间太长。芒格补充道:缓慢的困难在于你会在事情完成之前死去。

人生苦短,不能只争朝夕。都说做长期投资的人多,做长期投资的人少。许多人谈论巴菲特,但很少有人模仿巴菲特。原因很简单。长期投资时间太长,效果太慢。然而,正如著名基金经理彼得林奇所说:投资就像减肥,最重要的不是决心,而是毅力。减肥最有效最健康的方法就是少吃多运动,闭口不言,放开双腿。但这需要长期坚持,所以很少有人去做。相反,他们选择了最不健康的方法,既有效又无效:吃减肥药。真正学巴菲特做价值投资,做长期投资的人,没有对手,这是最大的快乐,也是最大的悲哀,因为你注定很孤独。

对社会是好事但对投资未必是好事。

无人驾驶自动驾驶汽车对汽车保险行业构成了真正的威胁,因为事故率将下降,保险费率也将下降。有一点对社会很好,对车险公司很不好。

技术进步对整个社会来说是好事,但对相关公司来说可能是坏事。巴菲特在这方面的投资给他上了深刻的一课。他投资的纺织公司破产,鞋业公司亏损巨大,世界百科出版公司亏损巨大。主要原因是技术进步。当我们享受技术进步带来的好处时,我们必须小心,这些技术进步可能会扼杀你投资的企业。

好货不便宜是巴菲特回答了一个关于当年收购内布拉斯加B夫人家具商场的问题,他说:这不是一个非常便宜的收购,但确实是一个非常伟大的企业。当时,另一家德国公司也想收购它。如果你想讨论买便宜货,我们应该讨论的是去内布拉斯加家具商场购物。

巴菲特早年学习格雷厄姆,只买便宜货,不管企业好坏。后来,在芒格的影响下,他开始学习费希尔的投资策略,投资于拥有一流业务和管理的巨星企业。巴菲特后来得出结论说,以普通价格收购一家非常好的企业要比以普通的好价格收购一家普通企业好得多。通俗地说,好货不便宜,基本上不可能认为商品特别好,价格特别便宜。

问题不是要投资收益最大化,而是要百分之百心平气和。

在今年致股东的信中,巴菲特说:“遗产规定,现金必须给代表我妻子利益的受托人。我给物业托管人的建议很简单:10%的现金用于购买短期国债,剩下的90%用于以极低的成本购买标普500指数基金。我相信,遵循这一投资政策的信托基金的长期投资业绩将超过大多数雇佣高薪投资经理的投资者,无论他们是养老基金、机构还是个人。”

为什么巴菲特用这笔钱购买指数基金而不是伯克希尔股票?对此巴菲特回答:问题不在于投资收益最大化,而在于100%的冷静。这样做的目的不是为了获得更多的资本。我也在一定程度上考虑了投资收益的最大化,我已经指示三个受托人在不得不出售伯克希尔股票之前不要出售任何股票的时期长达12年。

根据总结巴菲特在过去18年里已经10次推荐指数基金。外界最大的疑问是,买指数基金只能平均收益,不能最大化收益是达到市场平均收益率水平意味着你的长期表现排名属于前三。指数基金无疑是最省心、最让人放心的投资之一。后期还可以投资点msci新兴市场指数的基金,那样收益会很稳定。

在上面的介绍你可以了解到巴菲特的名言对于不同的投资者启示是不是特别一样,特别是后期对于投资上的理论。

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